풋콜 (Put-Call Ratio) 비율의 개념 및 풋콜(Put-Call Ratio) 비율이 시장에서 의미하는 것은?

주식시장에는 장 시간동안 현물을 매수와 매도를 는 것 외에도 옵션에 대한 매수와 매도를 할 수 있습니다. 옵션이라는 것는 하나의 파상상품의 일종이며, 특정 자산을 정해진 계약조건에 의해 사거나 팔 수 있는 권리를 의미합니다.

 

이러한 권리는 만기일이나 만기일 이전에 특정 금융 상품을 정해진 가격에 매입할 수 있는 권리를 가진 ‘콜 옵션’(call option)과, 매도할 수 있는 권리를 가진 ‘풋 옵션’(put option)으로 구분하는데요.

 

풋 옵션과 콜 옵션의 거래량 비교를 통해 투자 시장의 분위기 (강세와 약세)를 파악할 수 있는데 이러한 콜 옵션과 풋옵션을 통해 시장의 분위기를 파악하는 지표를 풋-콜 비율(Put-Call Ratio)이라고 합니다.

 

 

이와 관련하여 '풋콜 (Put-Call Ratio) 비율의 개념 및 풋콜(Put-Call Ratio) 비율이 시장에서 의미하는 것에 대하여 알아보 보도록 하겠습니다.

 

 

1) 풋콜 (Put-Call Ratio) 비율의 개념

2) 풋콜 (Put-Call Ratio) 비율 이해

3) 풋콜 (Put-Call Ratio) 비율 고려사항

대하여 알아 보도록 하겠습니다.

 

 

1) 풋콜 (Put-Call Ratio) 비율의 개념

풋콜 비율은 투자자들이 시장의 전반적인 분위기 즉 투자심리를 측정하기 위해 널리 사용하는 측정값입니다.

 

"풋(Put)" 또는 풋옵션은 미리 정해진 가격으로 자산을 판매할 수 있는 권리입니다.

"콜(Call)" 또는 콜옵셤은 미리 정해진 가격으로 자산을 구매할 수 있는 권리입니다.

 

투자자들이 콜옵션보다 풋옵션을 더 많이 구매한다면 이는 주식시장에 약세 심리가 높아졌다는 신호입니다. 풋옵션보다 콜옵션을 더 많이 매수 한다면 앞으로 주식시장의 상승이 예상된다는 의미입니다.

 

2) 풋콜 비율 이해

풋콜 비율은 거래된 풋옵션 수를 콜옵션 거래 수로 나누어 계산합니다.

01

풋-콜 비율이 1 이라는 의미는 콜매수자의 수가 풋 매수자의 수와 같다는 것을 의미합니다.

그러나 일반적으로 풋옵션 매수보다 콜옵션 매수자가 더 많기 때문에 비율 1은 시장 심리를 측정하는 정확한 출발점이 아닙니다. 따라서 주식에 대한 평균 풋콜 비율 0.7은 심리를 평가하는 데 좋은 기준으로 간주합니다. 

 

02

풋콜 비율이 상승하거 비율이 0.7보다 크거나 1을 초과한는 것은 주식 거래자가 콜옵션보다 풋옵션을 더 많이 구매하고 있음 의미 합니다. 

이는 시장에 투자심리가 악화되어 약세 분위기를 형성되고 있음 시사합니다. 투자자들은 시장이 하락할 것이라고 전망하거나 매도가 발생할 경우를 대비해 포트폴리오를 헤지합니다.

 

03

풋콜 비율이 0.7 이하로 떨어지고 0.5에 가까워지면 주식시장의 강세 지표로 간주합니다. 이는 풋옵셥에 비해 콜옵션이 더 많이 매수되고 있음을 의미 합니다.

 

 

04

풋콜 비율은 시장이 최근 사건이나 수익을 어떻게 보는지를 나타내는 지표가 될 수 있습니다. 어느 쪽이든 극단적인 비율은 지나치게 약세 또는 지나치게 낙관적인 시장의 강세 분위기를 나타냅니다.

 

풋콜 비율을 계산하는 데 사용되는 데이터는 다양한 소스를 통해 제공되지만 대부분의 거래자는 CBOE 옵션 거래소 웹사이트에 있는 정보를 사용합니다.

 

 

3) 풋콜 비율 고려 사항

 

01

풋콜 비율은 투자자들이 시장의 상승과 하락 전환 전에 시장 심리를 측정하는 데 도움이 됩니다. 그러나 풋거래와 콜거래 모두 수요를 분석하는 것이 중요합니다.

 

02

콜옵션의 수는 콜옵션 거래이 분모에서 알 수 있습니다. 이는 거래된 통화 수가 감소하면 비율의 가치가 높아진다는 것을 의미합니다. 매수하는 콜옵션 수가 줄어들면 풋옵션 매수를 늘리지 않고도 비율을 높일 수 있기 때문에 이는 중요합니다. 즉, 비율을 높이기 위해 대량의 풋옵션을 구매할 필요가 없습니다.

 

03

강세장을 전망하는 투자자들이 방관하기 때문에 기본적으로 시장에서는 약세를 전망하는 거래자들이 더 많아지게 됩니다. 이는 반드시 시장이 약세라는 것을 의미하는 것이 아니라 낙관적인 투자자들이 선거, 연준 회의 또는 경제 데이터 공개와 같은 다가오는 이벤트가 발생할 때까지 관망 분위기에 있다는 것을 의미합니다.

 

04

0.7 이라는 지표는 투자심리를 평가하는데 기준이 되는 주식의 평균 풋콜 비율입니다. 시장이 최근 사건이나 수익을 어떻게 보는지 알아보려면 풋콜 비율을 관찰하는 것이 도움이 됩니다. 비율이 극단적인 수준에 있으면 지나치게 약세 또는 지나치게 낙관적인 분위기를 나타낼 수 있습니다.

 

05.

이러한 이유로 일부 투자자들은 풋콜 비율을 역발상 지표로 사용합니다. 역발상 투자자들은 풋콜 비율을 사용하여 시장 참여자가 지나치게 강세를 보일지 아니면 너무 약세를 보일지 판단하는 데 도움을 줍니다.

 

극도로 높은 풋콜 비율은 시장이 극도로 약세라는 것을 의미합니다. 역발상투자자들에게는 이는 시장이 과도하게 약세를 보이고 있으며 반전이 예상되어 있음을 나태내는 강세 신호일 수 있습니다. 풋콜의 높은 비율은 역발상투자자에게 매수 기회의 신호 일 수 있습니다.

 

06.

풋콜 비율이 낮다는 것은 시장이 매우 낙관적이라는 것을 의미합니다. 역발상투자자는 시장이 너무 낙관적이어서 하락할 것이라고 결론을 내릴 수 있습니다. 어떤 단일 비율도 시자잉 최고점이나 최저점에 있음을 확실히 나타낼 수는 없습니다. 극단적인 것으로 간주되는 풋콜 비율 수준도 고정된 것이 아니며 수년에 걸쳐 달라지기 때문입니다.

 

일반적으로 투자자들은 현재 비율 수준을 일정기간 동안의 평균과 비교하여 최근 정서가 변했는지 측정합니다. 풋콜 비율이 좁은 범위에서 변동하다가 갑자기 높아지면 거래자들은 이를 약세 심리가 갑자기 증가한 것으로 보고 그에 따라 움직일 수 있습니다.

 

지금까지 '풋콜 (Put-Call Ratio) 비율의 개념 및 풋콜(Put-Call Ratio) 비율이 시장에서 의미하는 것은? '에 대하여 알아 보았는데요. 이럿듯 주식투자를 함에 있어서 기본적 분석, 기술적 분석을 통한 투자 방법도 있지만 단기적 시장의 분위기를 형성하는 투자자들의 투자심리를 통해서도 투자를 하는 방법이 있습니다.

 

그렇다고 폿콜 지표가 다 옳은 것은 아닙니다. 시장의 분위기가 약세장인지, 강세장인지 정도만 파악이 되는 것으로, 개별 주식들의 상승과 하락에 반드시 맞는 방법은 아닙니다.

 

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